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bob游戏体育官网:企业采购原料意愿不足 锡价仍然维持中性偏空的观点

来源:本站  发布日期:2022-08-18

  bob游戏体育官网:企业采购原料意愿不足 锡价仍然维持中性偏空的观点8月15日,上期所沪锡期货仓单录得3022吨,较上一交易日减少38吨;最近一周,沪锡期货仓单累计减少42吨,减少幅度为1.37%;最近一个月,沪锡期货仓单累计减少521吨,减少幅度为14.71%。

  恒星资源(Stellar Resources)报告称,在其海姆斯柯克(Heemskirk)项目的两个新钻孔中发现了大量的锡。

  近期市场认为锡箔需求环比走高,据了解此部分需求的占比难以推升整个锡需求快速走高。传统焊锡需求则依然表现疲软,大中型企业反馈订单一般,目前是按需生产,小企业则生存艰难,部分订单也开始向大中型企业转移。

  锡价再度转弱。海外市场,东南亚马来西亚等地锡产量恢复。目前缅甸锡矿库存已处低位,缅甸进口矿存在一定偏紧预期。国内冶炼厂一个月检修逐步结束,云南江西两省冶炼厂开工率继续反弹,锡产出持续释放。8月下游焊料企业开工率维持低位,需求未见明显改善,企业采购原料意愿不足,锡锭库存去化不明显。整体上,锡供应宽松,消费相对疲弱,沪锡低位区间运行为主。

  宏观层面,7月CPI数据超预期下行,市场对9月加息预期再度回落之50bp,短期内宏观集体利空或难以出现。从锡自身基本面来看,仍处于偏弱状态,供应侧来看,于6月初集体检修的云南冶炼厂近期已经于8月初开始复产,云南江西两省开工率达到45%,这为本就较为充足的供应端带来了继续增加的预期。需求层面,汽车等领域有所好转,但是整体消费难以回到去年同期水平。从库存来看,本周社会库存继续小幅去库839吨,这一定层面上助长了本周周四开始的小幅反弹,但是未来供应增加可能仍是未来悬在锡价上方最为明显的压力,也将直接限制锡价的反弹高度。整体来说,我们对锡价仍然维持中性偏空的观点,但是需提醒的是,在前一轮锡价大跌隐性库存大量出清后,锡价或对需求变化的敏感度有所提升,后续需关注半导体消费是否将再度热潮重返、为锡价带来长线支撑。